编号：C-2024-3-1
题目：科创板对资本配置的影响：来自一级市场的证据
作者：张圣一，王耀璟
联系方式：王耀璟, wangyaojing@pku.edu.cn
摘要：作为中国近年来金融体系改革的关键组成部分和服务国家科技创新战略的重要政策工具，科创板率先试点股票注册制发行，为强科创属性行业企业提供优质、快速的上市通道，让金融市场更好助力实体经济高质量发展。一级市场股权投资作为企业融资的重要途径，研究科创板的设立是否影响一级市场PE/VC机构的资本配置、推动更多资金流向强科创属性行业，对评估科创板设立的政策效果具有重要意义。本文利用2017-2021年中国一级市场投融资项目数量和投资额度等数据，通过双向固定效应模型等实证方法研究发现，科创板的设立使得强科创属性行业的投资事件数目和金额均显著增加。处于不同发展阶段、位于不同地域的待融资公司均可享受这一政策带来的红利。
关键词：科创板；资本配置；一级市场
