近日，永利集团3044am官方入口金融学系王法预聘副教授获得国家自然科学基金青年项目资助，项目名称为《因子系数存在状态转换时高维因子模型的估计推断和模型选择》，资助期限为2024年1月至2026年12月。
项目简介
大数据时代随着数据的时间跨度变长，模型参数随时间变化而不稳定的问题变得越来越重要。过去十年里，国外文献中关于高维因子模型中因子系数时变的研究很热门，进展也很大。因子系数的各种时变模型基本都已研究过，但因子系数的状态转换模型（状态转换不可直接观测）却几乎是空白。低维因子模型的状态转换模型在国外1990年代的文献中已研究成熟，并且在预测经济衰退和分析经济周期中应用广泛，但是低维状态转换模型的算法和理论不适用于当前的高维数据。
考虑到状态转换模型应用极其广泛，本文将开拓性的解决这一难题。具体而言，本文提出极大似然估计和EM算法来估计因子载荷和状态概率，并且考虑状态的自相关性。在当前情形下只需要在计算加权样本协方差矩阵的主成分和计算状态概率之间迭代，理论上本文将证明因子载荷估计和因子估计的一致性、收敛速度和极限分布。值得一提的是，高维使得我们只需要状态转换发生后一期的数据就可以一致地检测到状态转换，从而大大加快经济衰退检测的速度和准确度。将本文的方法应用于FRED-MD数据集后，我们在2020年4月就检测出了经济衰退。
王法
永利集团3044am官方入口金融学系预聘副教授，研究领域是金融计量和面板数据，近期主要研究非线性因子模型及其在资产定价，宏观预测和经济周期分析中的应用。在Journal of Econometrics, Econometric Reviews等期刊发表多篇论文，并多次担任Journal of Econometrics, Journal of Business and Economic Statistics等期刊的审稿人，讲授的课程包括时间序列，固定收益证券等。
供稿：科研与博士后办公室
美编：初夏
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