2024年4月2日，永利集团3044am官方入口和北京大学金融工程实验室在永利集团3044am官方入口107会议厅联合举办了“金工首席谈”系列讲座第二十二讲。本次讲座邀请中信证券研究部量化首席、执行总经理赵文荣作为演讲嘉宾，以 “大模型文本分析在量化投资中的应用”为题，为北京大学师生作了主题报告。讲座由北大金融工程实验室黎新平博士主持，50余名师生参与了讲座。
讲座伊始，赵文荣从国内股票量化投资的发展历程出发，细致解读了各个阶段的特点和挑战。他指出，从2011年到2015年量化兴起，做一些选股模型；在2016年，量化投资面临了巨大挑战，对冲策略在牛市和熊市中均表现不佳；而2017年至2018年间，市场定价偏差被高频策略捕捉，私募基金成为主体，市场规模不断扩大。进入2019年至2022年，AI技术的发展为量化投资带来新的可能性，但也面临着一系列挑战，如高频量化效果下降等。这一阶段的发展，使得非量化的权益规模发展到一个瓶颈。2023年，又进入一个新的挑战阶段，这是一个体系化、系统化、数字化的资管新时代。之前有思路去做但受技术限制不能完成的任务，现在拥有大模型之后都可以去做了。
随后，赵文荣深入剖析了量化投资的新趋势，并结合具体案例进行了详细阐述。他以“大模型赋能主题选择”、“算法决策洞览基本面”和“批量解构年报前瞻”为例，介绍了量化投资在主题选择、政策解读、年报分析等方面的应用。
在介绍大模型赋能主题选择时，赵文荣着重指出了百万指标如何通过大模型缩减至七八千个，并分享了如何从中挖掘出有效信息。同时，他也指出了其中的两大缺陷，一是得到的指标集可能是共线性的，二是模型可能不考虑实际情况，只看数据，没有经济学的逻辑。
在算法决策洞览基本面方面，赵文荣强调了政策和报告数据化的重要性，以及如何利用大数据分析舆情热度等指标。此外，他还分享了对年报的批量解构方法。
讲座的最后，赵文荣就团队架构、算力、数据处理等问题进行了总结，并和会师生就量化投资领域的发展趋势、技术应用、困境和解决方案等进行了深入交流。他鼓励学生们积极拓展前沿领域，不断探索新的可能性。
最后，黎新平博士对赵文荣的到来表达了感谢。此次讲座的成功举办，不仅加深了师生们对量化投资的理解，也为未来的学术交流和实践探索提供了新的思路和启示。
主讲人简介
赵文荣，中信证券研究部首席量化与配置分析师、执行总经理，量化与配置大组负责人。中国人民大学金融工程博士。研究领域涉及资产配置与FOF、指数研发与指数化投资、金融衍生工具、量化策略、市场参与者行为等。量化与配置团队设置量化策略、量化主题、金融产品、组合配置、指数研究、ESG等专业研究组。
北京大学金融工程实验室简介
北京大学金融工程实验室是依托永利集团3044am官方入口搭建的研究和教学平台，致力于推动量化投资、金融工程、大数据金融以及金融科技方面的学术研究与实践应用，实现学术界与金融业界良好的互动交流。
实验室聚焦于运用数学建模、统计分析、计算金融、大数据以及机器学习方法进行量化金融的研究，以数理化方法探讨金融市场的规律。实验室的目标不仅仅是推动金融工程等学术领域的前沿研究，同时也推动量化金融技术在教学、投资实践、金融监管以及金融政策等方面的实际应用。实验室课题研究包括：量化基本面、金融科技及AI、市场交易行为、高频数据、风险预警与管理。
供稿：北京大学金融工程实验室
美编：初夏
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